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Investir dans les actions à dividende
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Les actions à dividende peuvent être envisagées dans un objectif de constitution de patrimoine à long terme. Le présent article peut vous être utile si vous souhaitez en savoir plus sur les actions à dividendes.
Que sont les actions à dividende?
Les dividendes sont un type de revenu correspondant à une partie du bénéfice que les entreprises partagent avec leurs actionnaires. Les dividendes peuvent être versés sur une base mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle. C’est une façon pour les investisseurs de tirer un revenu de leurs placements. Le présent article peut vous aider à comprendre les actions à dividende.
Qu’est-ce qu’un dividende?
Un dividende est le revenu que les entreprises versent à leurs actionnaires selon le nombre d’actions qu’ils détiennent.
Des dividendes sont généralement versés quand une entreprise dispose de fonds excédentaires qui ne sont pas réinvestis dans l’entreprise. Ces fonds supplémentaires sont versés aux actionnaires au prorata.
Fonctionnement des dividendes
Quand des dividendes sont déclarés, les actionnaires admissibles sont informés par un communiqué de presse qui comprend généralement les renseignements suivants :
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La date de déclaration, c’est-à-dire la date à laquelle les dividendes sont déclarés par le conseil d’administration. L’annonce comprendra le montant du dividende, la date ex-dividende, la date de clôture des registres et la date de versement.
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La date ex-dividende, c’est-à-dire la date à laquelle la valeur de marché des actions ne comprend plus les dividendes. Si vous achetez des actions à la date ex-dividende ou après, vous n’avez pas droit aux dividendes suivants. La date ex-dividende est généralement fixée à un jour ouvrable avant la date de clôture des registres.
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La date de clôture des registres, c’est-à-dire la date à laquelle les entreprises vérifient la liste des actionnaires admissibles au versement prochain des dividendes. Pour que l’opération soit inscrite dans les livres de l’entreprise d’ici la date de clôture des registres, un investisseur doit acheter l’action au moins deux jours ouvrables avant la date de clôture des registres, en raison de la règle de règlement T+2 applicable dans la plupart des marchés (où les opérations sont réglées deux jours ouvrables après qu’elles aient été effectuées).
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La date de versement, c’est-à-dire la date à laquelle les actionnaires recevront les dividendes.
Les dividendes sont souvent versés tous les trimestres, mais la fréquence peut varier (il peut même s’agir d’un versement unique dans le cas de dividendes exceptionnels). Le montant reçu dépend du nombre d’actions détenues dans l’entreprise.
Par exemple, si vous possédez 100 actions qui rapportent un dividende de 0,50 $ par action, vous pourriez recevoir 12,50 $ tous les trois mois – ou 50 $ par année.
Pour recevoir des dividendes, vous devez être un actionnaire inscrit, c’est-à-dire que vous devez déjà être inscrit comme actionnaire de l’entreprise à la date de clôture des registres.
Le montant des dividendes est généralement lié à la santé financière globale de l’entreprise ainsi qu’au cours de marché de leurs actions.
Un dividende élevé peut indiquer que l’entreprise est en bonne santé financière et qu’elle a dégagé un bénéfice appréciable.
Toutefois, un dividende élevé peut aussi indiquer que l’entreprise n’a pas de projets à venir et qu’elle utilise ses liquidités pour les verser aux actionnaires (au lieu de réinvestir dans l’entreprise).
Dans le cas d’entreprises qui ont un historique établi de versement de dividendes, toute réduction importante du montant des dividendes ou la suppression des dividendes peut être un signe de problèmes financiers. Mais cette situation peut aussi indiquer que la direction prévoit réinvestir les fonds dans la croissance de l’entreprise. C’est pourquoi il est important de se renseigner sur les entreprises dans lesquelles vous prévoyez investir.
Comment évaluer les actions à dividende?
Les investisseurs peuvent calculer divers ratios clés pour déterminer l’attrait et la fiabilité des dividendes d’une action. Voici ce qu’ils peuvent regarder :
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Le rendement en dividende : Ce ratio indique combien une entreprise verse en dividendes chaque année par rapport au cours de son action. On le calcule en divisant les dividendes annuels par action par le cours de l’action. Vous pouvez ainsi avoir une idée générale du revenu que vous pourriez recevoir par dollar investi dans l’entreprise. Un rendement en dividende élevé peut être attrayant, mais il est important de s’assurer de la pérennité de ce haut rendement. Certains investisseurs se concentrent parfois sur le rendement de l’action sans tenir compte de la fluctuation de son cours. Il s’agit d’une vision très étroite, car le cours de l’action est lié aux résultats d’une entreprise.
Quand la valeur d’une action monte, il arrive souvent que la demande pour cette action grimpe aussi. Selon les règles de l’offre et de la demande, si la demande augmente, le prix aussi. Comme le dividende n’est pas directement lié au cours de l’action, techniquement, le rendement en dividende diminue (puisqu’il s’agit du quotient des dividendes annuels par action divisés par le cours de l’action).
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Le ratio dividendes/bénéfice : Ce ratio montre quelle proportion du bénéfice une entreprise verse aux actionnaires en tant que dividendes. On le calcule en divisant les dividendes annuels par action par le bénéfice par action (BPA). Il peut être une indication de la pertinence de la politique de dividende d’une entreprise. Ainsi, un ratio dividendes/bénéfice faible (p. ex. entre 10 % et 30 %) peut indiquer que l’entreprise réinvestit la majeure partie de son bénéfice dans sa croissance, tandis qu’un ratio plus élevé peut traduire un engagement résolu à verser des dividendes. Néanmoins, des ratios dividendes/bénéfice très élevés (p. ex. entre 55 % et 75 %) pourraient ne pas durer.
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Le taux de croissance des dividendes : Ce ratio mesure l’augmentation annualisée des dividendes par action d’une entreprise en pourcentage. Une croissance régulière des dividendes au fil du temps peut témoigner de la stabilité et de la santé financière d’une entreprise.
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Le ratio de couverture des dividendes : Ce ratio est similaire au ratio dividendes/bénéfice, mais il est axé sur le flux de trésorerie. On le calcule en divisant le flux de trésorerie d’exploitation de l’entreprise par les dividendes totaux versés. Il indique dans quelle mesure le flux de trésorerie de l’entreprise couvre les versements de dividendes.
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Le ratio bénéfice/cours : Il s’agit du contraire du ratio cours/bénéfice (C/B). On le calcule en divisant le bénéfice par action par le cours de l’action. Ce ratio permet aux investisseurs de comparer le rendement du capital investi découlant des dividendes par rapport à celui d’autres occasions de placement.
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Le ratio cours/dividendes : Ce ratio établit un rapport entre le cours actuel de l’action d’une entreprise et les dividendes annuels versés par action. Il est utile pour comparer le rendement des dividendes de différentes actions.
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Le ratio emprunts/capitaux propres : S’il ne s’agit pas d’un ratio directement lié au dividende, il reste important pour avoir une idée du niveau d’endettement d’une entreprise. Pour le calculer, il suffit de diviser la dette totale de l’entreprise (lignes de crédit, prêts bancaires, etc.) par le total de l’actif de l’entreprise (propriétés, équipement, etc.). Généralement, les renseignements de ce type figurent dans les rapports annuels des sociétés cotées en bourse. Un ratio emprunts/capitaux propres élevé peut dénoter un placement plus risqué, car cela peut influer sur la capacité d’une entreprise à assurer le versement des dividendes.
Bien que chacun de ces ratios fournisse de précieux renseignements, ils doivent être combinés à une analyse plus vaste de la santé financière globale de l’entreprise, de son modèle d’affaires et des tendances du secteur. Il est aussi important de comparer ces ratios au rendement historique ainsi qu’à des mesures de référence du secteur.
Vous pouvez également examiner les tendances antérieures de versement des dividendes de l’entreprise. Ont-ils doublé dans les dernières années ou ont-ils diminué graduellement? Quel est le pourcentage de fluctuation, le cas échéant? Obtenez une copie du rapport annuel de l’entreprise, consultez son site Web et familiarisez-vous avec son modèle d’affaires pour vous aider à comprendre son plan de croissance. Gardez à l’esprit qu’il n’y a pas de garantie qu’une entreprise verse des dividendes. Prenons l’année 2020, par exemple. Même si certaines entreprises au bilan solide ont été capables de tirer leur épingle du jeu malgré le ralentissement économique, il n’en reste pas moins que certaines des meilleures sociétés ont dû sabrer les dividendes pendant la pandémie pour garder des liquidités.
Rappelez-vous que les actions à dividende ne sont pas des obligations d’État, qui garantissent le remboursement de votre capital. Les détenteurs d’obligations sont payés à même le fonds de roulement, contrairement aux actionnaires, qui sont payés à même le bénéfice. En conséquence, les actions à dividende sont assujetties aux risques macroéconomiques et aux risques propres à l’entreprise.
Avantages et inconvénients d’investir dans les actions à dividende
Avantages d’investir dans des actions à dividende
Revenu additionnel potentiel : Les actions à dividende peuvent représenter une source de revenu fiable pour les investisseurs. Bien qu’aucun placement ne soit garanti, le revenu additionnel offert par les actions à dividende peut vous assurer d’obtenir au moins un rendement partiel sur le capital investi. De plus, si les bénéfices de l’entreprise augmentent d’année en année, les dividendes qu’elle vous verse pourraient croître également.
Certaines entreprises peuvent aussi proposer un plan de réinvestissement des dividendes (PRD). Plutôt que de recevoir des versements en espèces, vos dividendes sont réinvestis sous forme d’actions supplémentaires. Ces nouvelles actions sont achetées pour vous de façon automatique; vous n’avez donc aucuns frais de commission à payer.
Crédits d’impôt : Les versements de dividendes sont considérés comme une source de revenu avantageuse sur le plan fiscal. C’est parce que les versements de dividendes admissibles sont imposés à des taux nettement moins élevés que les revenus provenant d’autres sources.
Utilité pour l’évaluation des actions : Les entreprises qui versent des dividendes ont tendance à avoir un bon niveau de liquidités et peuvent donc sembler plus en santé sur le plan financier pour les investisseurs.
Les investisseurs s’appuient souvent sur les dividendes actuels et antérieurs versés par une entreprise pour avoir une indication fiable de sa santé financière. De fait, certains d’entre eux estiment que la capacité d’une entreprise à verser des dividendes est un meilleur indice de sa croissance et de sa rentabilité que l’évolution du cours de son action. Cela peut contribuer à ce que les actions à dividende conservent une plus grande partie de leur valeur pour les investisseurs lors des périodes de repli économique.
Réduction des risques et de la volatilité : Les gains liés aux versements de dividendes peuvent aider à limiter les pertes si le cours de l’action chute, ce qui peut permettre aux investisseurs de réduire la volatilité et les risques au sein de leur portefeuille.
Inconvénients d’investir dans des actions à dividende
Potentiel de gains limité : La croissance des actions à dividende n’est généralement pas considérable. Cela s’explique par le fait que les entreprises à forte croissance sont plus susceptibles de réinvestir le bénéfice dans l’entreprise plutôt que de verser des dividendes importants aux actionnaires.
Les dividendes ne sont pas garantis : Aucun placement n’est garanti. Les entreprises verseront des dividendes aux investisseurs uniquement si elles ont des bénéfices à partager. Si les bénéfices d’une entreprise chutent, les dividendes versés aux actionnaires suivront probablement la même tendance.
Piège lié au rendement en dividende : On parle de piège lié au rendement en dividende lorsqu’une entreprise semble être un meilleur investissement qu’elle ne l’est réellement du fait de son rendement en dividende. Si le rendement en dividende d’une entreprise est trop élevé, il ne va probablement pas perdurer et a de grandes chances de chuter.
Foire aux questions
Les FNB versent-ils des dividendes?
Si les actions détenues dans un fonds négocié en bourse (FNB) génèrent des dividendes, ces dividendes seront versés aux investisseurs. Vous pouvez également investir dans un FNB de dividendes. Les FNB de dividendes comprennent un portefeuille d’actions à dividende sélectionnées par le gestionnaire de portefeuille et visent généralement à reproduire un indice de dividendes précis.
Que sont les dividendes en actions?
Les dividendes en actions sont des dividendes versés aux actionnaires sous forme d’actions plutôt qu’en espèces. Les entreprises choisissent souvent de verser des dividendes en actions aux actionnaires lorsque leurs liquidités disponibles sont limitées.
Quelles règles s’appliquent au versement de dividendes?
Les dividendes en espèces diminuent les soldes du compte des résultats non distribués et du compte des liquidités d’une entreprise. Par conséquent, les entreprises ne peuvent verser des dividendes en espèces que si elles disposent de liquidités et de résultats non distribués suffisants.
Le moment où vous achetez une action à dividende a-t-il une importance?
Vous devez détenir une action avant la date ex-dividende afin de recevoir le prochain versement de dividendes. Si vous achetez une action à la date ex-dividende ou après, vous ne serez pas admissible au prochain versement. Le dividende sera alors versé au vendeur de l’action. Néanmoins, le prix que vous payez pour l’action sera généralement moindre pour tenir compte du versement du dividende au vendeur. Ainsi, même si vous ne pourrez pas recevoir le prochain versement, vous aurez au moins la possibilité d’acheter l’action à un prix réduit.
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