Si je ne pouvais choisir qu’un mot, je dirais « résilience ». Quand je repense aux douze derniers mois, c’est surtout la résilience de nos gens qui me vient en tête. Au fond, notre plus grande richesse, ce sont nos collègues de GPTD, qui naviguent chaque jour à travers les hauts et les bas des marchés boursiers pour le compte de notre clientèle.

Il est facile d’oublier à quel point le climat et les conditions de placement ont été difficiles récemment. En effet, 2022 n’a pas été une bonne année pour les marchés des actions et des titres à revenu fixe. Mais je pense que nos collègues ont fait preuve d’une résilience incroyable. J’ai été très impressionné par leur souci d’investir dans des actifs de qualité, d’avoir une vision à long terme et de satisfaire les besoins de la clientèle, et ce, au quotidien.

J’aurais conseillé de garder le cap. Je pense que tout le monde a été surpris de voir que de nombreux marchés boursiers terminaient l’exercice en hausse. Même chose pour les marchés obligataires aux États-Unis. D’après moi, la meilleure stratégie aura été de maintenir le cap et d’éviter les extrêmes.

Pour ce qui est des 12 à 18 prochains mois, je dirais que les marchés seront caractérisés par la prudence. Pour la première fois depuis la création du Comité de répartition des actifs de Gestion de patrimoine TD, il y a une surpondération maximale des titres à revenu fixe. On pense que la Réserve fédérale américaine et d’autres banques centrales approchent de la fin de leur cycle de resserrement et donc que le contexte est plus favorable pour les titres à revenu fixe, mais qu’il y a toujours une sous-pondération des actions dans l’ensemble.

Je pense qu’il y a de belles occasions à saisir dans les difficultés qu’on observe aux États-Unis, mais de façon générale, je suis encore un peu préoccupé par la croissance économique modeste à l’horizon, ainsi que par l’effet du resserrement quantitatif et des hausses des taux d’intérêt qui, selon moi, ne se font pas encore pleinement ressentir dans l’économie. Je dirais que dans un tel contexte, la clé de notre approche, c’est d’investir dans des actifs de qualité. C’est toujours une question de qualité.

Pour répondre à votre première question, je dirais que de nombreuses personnes pensent pouvoir anticiper le marché. Toutefois, les données empiriques et historiques nous montrent qu’il est extrêmement difficile d’en prévoir les mouvements. Le conseil que je donne toujours, c’est de faire correspondre l’horizon de placement à l’approche de placement. Si l’horizon de placement de l’investisseur est de 30 jours, l’approche de placement sera très différente de celle qu’on aurait adoptée pour un horizon de placement de 5, 10, 15 ou 30 ans.

Concernant votre deuxième question, je pense d’abord aux politiques des banques centrales. Chaque fois qu’il y a un resserrement musclé de la part des banques centrales dans le monde, on observe une certaine pression, une certaine tension sur les marchés, et ça annonce généralement le début du prochain cycle d’expansion. Ce qui surprendra les investisseurs, selon moi, c’est qu’à mesure que les bénéfices diminueront, le marché se redressera probablement, étant donné qu’il anticipera des baisses de taux d’intérêt et des jours meilleurs. Le marché est un mécanisme d’actualisation. Ce sont les principaux éléments que je surveillerais.

Je l’admets, ce n’est pas toujours facile d’être un supporteur des Maple Leafs. Ce que je constate malheureusement à Toronto, c’est que beaucoup de fans ont l’allégeance fragile. Ce n’est pas mon cas. Ma loyauté est indéfectible, pour le meilleur et pour le pire; je ne change pas d’allégeance quand ça fait mon affaire. J’ai la même philosophie pour mon approche de placement. En période de vaches grasses comme en période de vaches maigres, il est essentiel de conserver ses placements, de déterminer un plan de placement bien réfléchi et de le respecter pour atteindre ses objectifs. Si seulement les Maple Leafs de Toronto avaient fait comprendre à leur fan-club que la solution, ce n’est pas nécessairement de tout « échanger »!

Pour plus de conseils de David Sykes, jetez un coup d’œil à notre dernier balado TDAM Talks, animé par Ingrid Macintosh, vice-présidente, Gestion de patrimoine TD et chef, Aide à la vente, Marketing de contenu et Communications, Données et analyses et Stratégie numérique, GPTD. Dans le balado, elle s’entretient également avec Justin Flowerday, chef, Actions cotées, qui occupe aussi son nouveau rôle depuis un an.

Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.

Le Comité de répartition des actifs de Gestion de patrimoine TD (le « Comité ») est formé de divers professionnels des placements de la TD. Le Comité a le mandat de publier des perspectives trimestrielles qui présentent un point de vue concis sur la situation à prévoir sur les marchés pour les 6 à 18 mois à venir. Ces conseils ne garantissent pas les résultats futurs, et les événements sur les marchés peuvent se révéler sensiblement différents de ceux implicitement ou explicitement formulés dans les perspectives trimestrielles du Comité. Les perspectives trimestrielles ne remplacent pas les conseils de placement.

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